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(ORBE) SANTIAGO-. Analistas estiman que la economía habría crecido sólo 1,1 por ciento en el cuarto trimestre de 2008, muy por debajo del promedio en torno a 4,2 por ciento de los trimestres previos, con lo cual el PIB habría cerrado el año recién pasado con una expansión del orden de 3,4 por ciento, de acuerdo a las cuentas nacionales correspondientes al último trimestre y el balance de 2008, que publicará el Banco Central.
Según un informe de Estudios Security, las cifras "ratificarían lo anticipado por el Imacec respecto a que el PIB habría crecido 1,1 por ciento durante el período octubre-diciembre, muy por debajo de lo registrado en los trimestres anteriores (4,2 por ciento en promedio), con lo cual el producto habría finalizado el año pasado con una expansión del orden de 3,4 por ciento".
Como resultado, el PIB habría totalizado 170 mil millones de dólares aproximadamente en 2008, lo que equivale a un ingreso per cápita de 10 mil 350 dólares, algo más de 4 por ciento superior a lo exhibido en 2007.
De acuerdo al estudio, la demanda interna habría experimentado una fuerte desaceleración en su ritmo de crecimiento en el último cuarto de 2008, tras varios trimestres de elevado dinamismo. "De esta forma, dicha variable habría promediado en el año una expansión de 8 por ciento respecto a 2007, impulsada mayoritariamente por el elevado dinamismo de la formación bruta de capital fijo (con un incremento de 20 por ciento y una incidencia de 4,7 puntos porcentuales en el crecimiento de la demanda interna) y del consumo privado (en torno a 5 por ciento, con una contribución de 3,1 puntos porcentuales). En tanto, la acumulación de existencias habría alcanzado a 0,3 por ciento del PIB".
En definitiva, la brecha de crecimiento entre el gasto y el producto se habría ubicado en 4,7 puntos porcentuales durante el año pasado, superior a lo observado en 2007 (2,7 puntos porcentuales).
No obstante, Estudios Security advirtió que las perspectivas para el producto y el gasto interno apuntan a que el peor desempeño durante el cuarto trimestre "se habría profundizado durante el primer trimestre de este año, con el PIB contrayéndose más de 1 por ciento interanual y el gasto interno más de 5 por ciento. En este contexto, tanto el consumo privado como la inversión presentarían una caída interanual durante el primer trimestre de 2009, junto a la noción de una significativa desacumulación de inventarios que se estaría gestando en el trimestre actual. Ello por cuanto el deterioro del entorno externo ha sido más abrupto que lo previsto, con una caída adicional en los términos de intercambio y condiciones financieras que han empeorado, en particular en los países desarrollados".
Por otra parte, el informe subrayó que este magro desempeño es evidente al observar las cifras desestacionalizadas. Por un lado, el producto ya mostró una caída en el tercer trimestre respecto al segundo, mientras que el gasto sufrió una fuerte desaceleración. Agregó que "las Cuentas Nacionales revelarían una nueva contracción durante el período octubre-diciembre respecto al trimestre inmediatamente anterior, la cual estimamos en torno a -2 por ciento en el caso del PIB y de -6 por ciento en el gasto".
Asimismo, Desde un punto de vista sectorial, las estimaciones para el último trimestre del año apuntan a que la moderación de la actividad sería generalizada, con algunas ramas que presentarían una contracción en su actividad medida en 12 meses.
"Las proyecciones para el período enero-marzo muestran un panorama similar, con una caída adicional en casi todos los sectores, exceptuando Electricidad, Gas y Agua".
En cuanto al comercio exterior, el estudio indicó que se confirmaría una moderación de los volúmenes exportados durante el cuarto trimestre, explicada fundamentalmente por los menores despachos de productos no cobre. "Nuestras perspectivas para el período enero-marzo apuntan a una contracción del orden de 4 por ciento en doce meses en las exportaciones de cobre, con lo cual los envíos de bienes y servicios exhibirían una disminución de 2 por ciento real en igual lapso".
En el caso de las importaciones el ajuste sería más pronunciado, con una significativa desaceleración en su ritmo de crecimiento desde 17 por ciento en promedio en el período enero-septiembre hasta cerca de 3 por ciento en el último cuarto de 2008. "En este contexto, nuestras perspectivas apuntan a que durante el actual trimestre los volúmenes importados presentarían una caída interanual superior a 10 por ciento, en tanto que los términos de intercambio habrían exhibido una caída adicional durante el cuarto trimestre, cercana a 7 por ciento respecto al tercer trimestre y superior a 15 por ciento en comparación a igual período del año anterior, con lo cual el superávit de la balanza comercial habría mostrado un deterioro al transitar desde cerca de 24 mil millones de dólares en 2007 a 10 mil millones de dólares al cierre del año pasado".
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